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Amazone (NASDAQ:AMZN) L’action est l’une des légendes de tous les temps du marché boursier. Après avoir atteint un creux de 0,31 $ US en 2001, il a ensuite rebondi de 40 000 %. Aujourd’hui, son action s’élève à 138 USD !
Certains investisseurs pensent que les meilleurs jours d’Amazon sont derrière eux. Il publie de très mauvais résultats depuis plusieurs trimestres, avec des bénéfices négatifs et un ralentissement de la croissance. Certes, Amazon est déjà venu ici : il a connu des décennies de bénéfices négatifs (du moins des bénéfices « sur papier ») avant de devenir rentable. Mais pour une entreprise mature comme AMZN, perdre de l’argent semble préoccupant.
Il est certain que le commerce de détail d’Amazon (la célèbre boutique de vente en ligne) prend un coup cette année. La croissance a considérablement ralenti et le segment a perdu de l’argent au cours du dernier trimestre. Cependant, c’est précisément pourquoi de nombreux investisseurs s’intéressent à Amazon aujourd’hui. Avec une telle baisse de la vente au détail, c’est presque comme si l’action n’était évaluée que sur les parties non commerciales de son activité, ce qui signifie que si vous achetez l’action, vous obtenez le segment de la vente au détail « gratuitement ».
D’où proviennent la plupart des revenus d’Amazon
Pour comprendre ce que je veux dire quand je dis que le commerce de détail d’Amazon est gratuit, nous devons savoir d’où vient l’argent d’Amazon. Il vient principalement de deux endroits :
- Détail
- Amazon Web Services (AWS)
Retail est le site Web Amazon bien connu sur lequel les gens achètent des choses. AWS est une société de services cloud qui permet aux utilisateurs de créer des applications en ligne. Entre les deux segments, AWS est beaucoup plus rentable. Par exemple, au cours du dernier trimestre, lorsque Amazon dans son ensemble a perdu de l’argent, AWS a engrangé 5,7 milliards de dollars de bénéfices. C’est une tonne d’argent et, comme vous êtes sur le point de le voir, cela justifie sans doute à lui seul le cours de l’action d’Amazon.
Pourquoi la vente au détail est gratuite
L’activité AWS d’Amazon a rapporté 5,7 milliards de dollars au cours de son dernier trimestre. Cela équivaut à 22,8 milliards de dollars américains en un an. Aujourd’hui, AMZN a une capitalisation boursière de 1,41 billion de dollars américains (c’est-à-dire la valeur de toutes les actions de la société). Si vous soustrayez les pertes au détail de l’équation, alors « Amazon », basé uniquement sur AWS, a un ratio P/E de 64, c’est-à-dire un ratio de 64 entre le cours de l’action et les bénéfices. Avec AWS en croissance de 36 %, ce n’est pas un ratio P/E scandaleusement élevé. L’intégralité d’Amazon avait un ratio similaire à plusieurs reprises dans le passé. Par conséquent, de nombreux taureaux d’Amazon pensent que lorsque vous achetez des actions AMZN, vous obtenez gratuitement le commerce de détail.
Comme Amazone ? Ce stock canadien est similaire
Il serait impossible d’écrire sur Amazon pour un public canadien sans mentionner également Shopify (TSX : BOUTIQUE)(NYSE : BOUTIQUE). Géant canadien de la technologie, il a connu une croissance explosive au cours des sept dernières années.
Tout comme Amazon, il est malmené cette année. En 2022, le stock de Shopify est en baisse d’environ 70 %. En effet, sa croissance auparavant élevée a ralenti à 16 % et elle perd maintenant de l’argent (alors qu’elle était rentable l’année dernière). De toute évidence, Shopify rencontre des problèmes. Mais son stock est aussi moins cher que jamais maintenant.
Si vous êtes enthousiasmé par l’opportunité d’Amazon, vous voudrez peut-être aussi jeter un coup d’œil à SHOP. C’est un jeu risqué, mais parfois les actions les plus risquées offrent les plus grandes récompenses.