Sociedad Quimica y Minera de Chile (m² -4.20%), ou SQM, l’action a chuté de 10 % jeudi, après la publication par le géant du lithium des résultats du deuxième trimestre 2022 la veille au soir. (Les actions ont baissé de 3,9 % vendredi à 13 h 51 HE, bien que cette baisse soit probablement largement attribuable à la dynamique du marché, car les principaux indices sont solidement dans le rouge.)
Bien que le rapport global ait été très solide, les bénéfices ont été inférieurs à l’estimation consensuelle de Wall Street. Si la performance de l’action SQM avait été moins spectaculaire cette année, elle n’aurait probablement pas subi une perte aussi importante après la publication des résultats. Dans le rapport de mercredi soir, les actions avaient plus que doublé en 2022, de sorte que les investisseurs avaient des attentes très élevées.
Malgré le recul après la publication des résultats, l’action SQM a retourné 92% jusqu’à présent en 2022 jusqu’à jeudi.
Source de l’image : G.etty Images.
Les chiffres clés de SQM
| Métrique | T2 2022 | T2 2021 | Changer |
|---|---|---|---|
| Revenu | 2,6 milliards de dollars | 588,0 millions de dollars | 342% |
| Revenu net | 859,3 millions de dollars | 89,8 millions de dollars | 857% |
| Bénéfice par action (EPS) | 3,01 $ | 0,31 $ | 871% |
Source des données : SQM.
Wall Street recherchait un bénéfice de 3,12 dollars par action sur un chiffre d’affaires de 2,28 milliards de dollars. Ainsi, la société a raté l’attente de profit, mais a été accélérée par l’estimation du chiffre d’affaires.
Le bénéfice brut du trimestre s’est élevé à 1,3 milliard de dollars, en hausse de 598 % par rapport à la même période l’an dernier. La marge brute (bénéfice brut divisé par le chiffre d’affaires) était de 49,9 %, contre 31,6 % au trimestre de l’année précédente, mais inférieure aux 57,7 % du trimestre précédent.
SQM a terminé le trimestre avec 1,95 milliard de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie et 2,17 milliards de dollars en dette à long terme.
Pour le contexte, au premier trimestre, les revenus ont grimpé de 282 % d’une année sur l’autre pour atteindre 2,02 milliards de dollars. La croissance a été tirée par les revenus du segment lithium et dérivés qui ont grimpé en flèche de 970 % pour atteindre 1,45 milliard de dollars.
Chiffre d’affaires de SQM par métier
| Segment | Chiffre d’affaires T2 2022 | Changer d’année en année | Changer QOQ |
|---|---|---|---|
| Lithium et dérivés | 1,85 milliard de dollars | 1 033 % | 28% |
| Spécialité nutrition végétale (SPN) | 330 millions de dollars | 52% | 20% |
| Iode et dérivés | 174 millions de dollars | 41% | 14% |
| Chlorure de potassium et sulfate de potassium | 182 millions de dollars | 209% | 60% |
| Produits chimiques industriels | 59 millions de dollars | 243% | 118% |
| Autre | 6 millions de dollars | (19%) | 35% |
| Total | 2,60 milliards de dollars | 342% | 29% |
Source des données : SQM. YOY = année après année. QOQ = trimestre sur trimestre.
Le segment du lithium continue de bénéficier largement de la forte demande de ce métal pour produire des batteries lithium-ion pour véhicules électriques. L’offre mondiale de lithium a été serrée par rapport à la demande au cours de l’année dernière, ce qui a allumé un incendie sous les prix du lithium.
Au deuxième trimestre, le volume des ventes de lithium a augmenté de 41 % d’une année sur l’autre pour atteindre 34,2 tonnes métriques (MT) d’équivalent carbonate de lithium (LCE). SQM a réalisé un prix moyen d’environ 54 000 $ par MT, soit une augmentation de 701 % d’une année sur l’autre.
Les segments de la nutrition végétale de spécialité et du potassium (ses deux activités les plus importantes après le lithium) de la société continuent d’afficher des performances particulièrement bonnes en raison des tensions persistantes sur le marché des engrais. Les prix des engrais ont grimpé en flèche en raison des pressions inflationnistes et des problèmes de chaîne d’approvisionnement liés à la pandémie qui se sont intensifiés après l’invasion de l’Ukraine par la Russie.
Les perspectives du lithium pour 2022 de la direction sont désormais encore plus optimistes
Bref, SQM a réalisé un autre excellent trimestre. De plus, la vision de la direction sur le marché du lithium est encore plus positive qu’elle ne l’était il y a environ trois mois lorsque les résultats du premier trimestre ont été publiés.
La direction s’attend désormais à ce que la demande mondiale de lithium augmente d’environ 35 % en volume en 2022, tirée par la poursuite des fortes ventes de véhicules électriques. Il s’agit d’une augmentation par rapport à l’estimation précédente de 30 %. En outre, la société prévoit désormais que son volume de ventes de lithium pour l’année dépassera 145 000 MT de LCE, soit une augmentation de 5 000 MT par rapport à l’estimation précédente. Pour le contexte, en 2021, le volume des ventes de lithium de SQM était de 101 100 MT de LCE.
Beth McKenna n’a aucune position sur les actions mentionnées. The — M-I- n’a aucune position sur les actions mentionnées. The — M-I- a une politique de divulgation.