Cette année a été mouvementée pour Wall Street, avec une inflation historiquement élevée, l’invasion de l’Ukraine par la Russie et des trimestres consécutifs de baisse du produit intérieur brut, ce qui a envoyé le S&P 500 et Composé Nasdaq fermement en territoire baissier au cours du deuxième trimestre.
Pourtant, malgré ce chaos, les investisseurs ont détourné leur attention du flux constant de mauvaises nouvelles et se sont tournés vers les actions fractionnées. Un fractionnement d’actions est un moyen pour une société cotée en bourse de modifier le cours de ses actions et le nombre d’actions en circulation sans affecter sa capitalisation boursière ou ses performances opérationnelles. Par exemple, un fractionnement d’actions à terme peut faire baisser le cours de l’action d’une société, ce qui la rend théoriquement plus abordable pour les investisseurs particuliers.
Les fractionnements d’actions sont particulièrement populaires étant donné qu’ils sont généralement adoptés par des entreprises qui tirent à plein régime. Après tout, une entreprise ne diviserait pas ses actions si elle ne fonctionnait pas bien et n’avait pas vu le cours de son action grimper de manière significative.
Depuis le début de l’année, un certain nombre de sociétés largement détenues ont annoncé et réalisé un fractionnement d’actions. Cela inclut les actions FAANG Amazone (AMZN 2,75 %) et Alphabet (GOOGL -0.10%) (GOOG -0,03%)qui ont chacun adopté une répartition à terme de 20 pour 1, ainsi qu’une plate-forme de commerce électronique basée sur le cloud Shopify (MAGASIN 5,31 %)qui a réalisé un fractionnement d’actions 10 pour 1.
Au cours de la dernière année, les actions d’Amazon, d’Alphabet et de Shopify ont respectivement changé de mains au nord de 3 700 $, 3 000 $ et 1 750 $. Après leurs scissions respectives, les investisseurs peuvent récupérer une seule action d’Amazon, Alphabet et Shopify pour environ 135 $, 116 $ et 35 $, respectivement.
La grande question est de savoir quelles entreprises sont susceptibles de suivre les traces d’Amazon, Alphabet et Shopify et de devenir les prochaines actions fractionnées qui obsèdent les investisseurs ? La réponse peut résider dans une ou plusieurs des quatre actions suivantes.
Grillades mexicaines au chipotle
L’une des actions les plus performantes qui semble attendre depuis longtemps pour une division d’actions à terme est la chaîne de restauration rapide et décontractée Grillades mexicaines au chipotle (GCM 0,57 %). Chipotle a fait ses débuts via une offre publique initiale à 22 $ / action en 2006 et a continué à monter en flèche à 1 564,22 $ / action, le week-end dernier. C’est beaucoup de changements que les investisseurs doivent économiser pour acheter une seule action, en supposant qu’ils ne peuvent pas acheter de fractions d’actions avec leur courtage en ligne.
La surperformance continue de Chipotle pendant plus d’une décennie est le reflet de son approche différenciée des ingrédients, ainsi que de sa capacité à modifier son modèle d’exploitation pour s’adapter aux conditions économiques dominantes.
Par exemple, Chipotle s’est engagé à utiliser des viandes d’animaux élevés selon des normes de bien-être élevées. L’entreprise est également bien connue pour l’achat de légumes cultivés et d’origine locale. Chipotle se trouve au centre à la fois d’une poussée pour des normes éthiques d’entreprise plus élevées et du désir des consommateurs pour une alimentation plus saine.
Quant à sa capacité d’adaptation, Chipotle a démontré un pouvoir de tarification incroyable face à une inflation élevée depuis quatre décennies. En plus de répercuter de lourdes hausses de prix que ses clients semblent plus que disposés à absorber, la société s’est concentrée sur la construction de « Chipotlanes » dans la plupart de ses nouveaux emplacements. Ce sont des voies de service au volant spécialement conçues pour les personnes qui passent leur commande en ligne ou via une application. Les Chipotlanes ont été un moteur de croissance clé depuis le début de la pandémie.
Grossiste Costco
Peut-être un club d’entrepôt Grossiste Costco (COÛT 1,46 %) est le prochain stock fractionné à suivre sur le chemin d’Amazon, Alphabet et Shopify. Contrairement à Chipotle, Costco a fractionnait auparavant ses actions. Cependant, il faut remonter plus de 22 ans en arrière pour trouver ce dernier fractionnement d’actions. Au 29 juillet Meetivia, cela coûtera aux investisseurs plus de 541 $ pour acheter une seule action de Costco.
La beauté du modèle d’exploitation de Costco est qu’il transporte des biens non discrétionnaires. Un bien non discrétionnaire est un produit que les consommateurs vont acheter, quelle que soit la performance de l’économie américaine. Pensez au dentifrice, au papier hygiénique, aux serviettes en papier et à la nourriture comme exemples parfaits. Ces biens non discrétionnaires aident à attirer les acheteurs dans les magasins Costco dans n’importe quel environnement économique – et faire entrer les clients dans la porte est la première étape pour leur vendre des biens discrétionnaires à marge plus élevée.
Une autre raison du succès de Costco est l’activité d’achat en gros de l’entreprise. L’achat de produits en grande quantité aide l’entreprise à négocier un prix unitaire inférieur, qui peut être répercuté sur ses membres. Cet avantage de prix fait de Costco un arrêt populaire pour les acheteurs.
Costco récolte également les fruits de son modèle d’adhésion. Le fait de facturer aux membres une cotisation annuelle génère des revenus à marge élevée dans un modèle d’exploitation où les marges sont généralement très minces. Cela permet également aux membres de rester exceptionnellement fidèles à la marque Costco.
Zone automatique
Un troisième highflier qui pourrait certainement devenir le prochain stock fractionné après Amazon, Alphabet et Shopify est un détaillant de pièces automobiles Zone automatique (AZO 0,78 %). AutoZone n’a pas divisé ses actions depuis le 21 avril 1994, mais a vu le cours de son action dépasser 2 100 $/action. C’est le plus cher par action des quatre actions répertoriées ici.
Comme vous pouvez l’imaginer, le cours de l’action AutoZone n’est pas passé de 26,25 $ lors de sa dernière scission en 1994 à plus de 2 100 $ par accident. Cela reflète les changements dans l’achat de véhicules par les consommateurs qui favorisent clairement les fournisseurs de pièces. Les données du Bureau of Transportation montrent que le véhicule léger moyen circule sur les routes américaines depuis plus de 12 ans. Les gens s’accrochant à leurs véhicules pendant une plus longue période, l’achat de pièces de rechange et de produits d’entretien a contribué à augmenter les ventes et les bénéfices d’AutoZone.
Le réseau de distribution de l’entreprise est aussi une petite merveille. AutoZone s’appuie sur plus de cinq douzaines de méga hubs pour approvisionner ses plus petits magasins. Un « méga hub » est en fait un supermarché AutoZone qui propose jusqu’à 110 000 SKU (unités de gestion des stocks) différentes. Avec ces grands magasins espacés entre les petits emplacements de l’entreprise, la bonne partie est apparemment toujours à portée de main.
Enfin, AutoZone adore racheter ses actions ordinaires, ce qui a sans aucun doute contribué à faire grimper le cours de son action. Depuis le lancement d’un programme de rachat d’actions au cours de l’exercice 1998, la société a racheté pour 29,1 milliards de dollars de ses actions, au 7 mai Meetivia. Au total, plus de 152 millions d’actions ont été rachetées et seulement 19,6 millions restent en circulation.
Broadcom
Enfin, fournisseur de solutions semi-conducteurs Broadcom (AVGO 0,68 %) est un bon candidat pour devenir la prochaine action de fractionnement d’actions recherchée. Une seule action de Broadcom permettra aux investisseurs d’atteindre plus de 535 dollars le week-end dernier.
L’avantage des actions de semi-conducteurs est qu’elles sont cycliques. Bien que les récessions soient inévitables et que les entreprises de semi-conducteurs voient généralement la demande chuter pendant les périodes de ralentissement, les récessions ne durent souvent que quelques trimestres. En comparaison, les périodes d’expansion se mesurent en années et permettent à une entreprise comme Broadcom de profiter de l’expansion naturelle de l’économie américaine et mondiale.
Au cours des prochaines années, le plus grand catalyseur de Broadcom semble être la révolution sans fil 5G. Cela fait environ une décennie que les entreprises de télécommunications n’ont pas amélioré les vitesses de téléchargement sans fil. En Meetivia et au-delà, l’infrastructure sera mise à niveau pour s’adapter aux vitesses de téléchargement sans fil 5G, ce qui devrait encourager un cycle de remplacement régulier des smartphones. Broadcom tire la majeure partie de ses revenus de la vente de puces et d’accessoires sans fil utilisés dans les smartphones de nouvelle génération.
Il convient également de noter que Broadcom a terminé l’année précédente avec un carnet de commandes record de près de 15 milliards de dollars. Alors que les ralentissements économiques pourraient certainement peser sur la demande de puces à court terme, le fait d’avoir un carnet de commandes historiquement élevé devrait aider Broadcom à surmonter ce ralentissement sans nuire à son flux de trésorerie d’exploitation.