L’intérêt des clients pour la cryptographie ne disparaîtra pas de sitôt, et les régulateurs le reconnaissent et créent des cadres de réglementation et d’application dans l’espace. Au Canada, nous avons vu émerger des règles pour les bourses et, plus récemment, des exemptions pour les courtiers.
Des règles spécifiques pour les conseillers canadiens pourraient être les prochaines. En attendant, nous pouvons vérifier dans quel sens le vent souffle et établir quelques lignes directrices. Aux États-Unis, Jasmin Sethi de Morningstar a découvert que les développements récents offrent des indices en l’absence de réglementations formelles : « Je les appelle des « hameçons » – des conseils et des précédents qui, bien que n’étant pas une loi établie, peuvent signifier que les conseillers seront soumis à un examen réglementaire. »
Au Canada, cela ressemble actuellement à ceci :
Avant d’attirer l’attention des autorités, il convient de considérer les risques derrière toute la notoriété des actifs cryptographiques. « Les crypto-monnaies sont hautement spéculatives et sujettes à une volatilité extrême », déclare Sethi, « elles sont particulièrement dangereuses pour les participants qui approchent de la retraite ou ceux qui choisissent de leur allouer une grande partie de leurs comptes ». Les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM) identifient quatre principaux dangers :
- Volatilité: Le battage médiatique et les campagnes de marketing sur les réseaux sociaux peuvent provoquer des fluctuations brutales des crypto-monnaies, et il existe généralement peu de restrictions commerciales.
- Liquidité: C’est une possibilité réelle que les plateformes de crypto trading (CTP) n’aient pas assez de fonds pour couvrir votre commande. « Il n’y a pas non plus de garantie que la demande pour un actif cryptographique donné se poursuivra », indique le mémoire du CSA.
- Risque en ligne : La crypto peut être n’importe où et interagir avec n’importe quel type d’intermédiaire. Idéal pour l’innovation, mais un casse-tête pour les problèmes de garde. Prenez Celcius, qui a « suspendu » les retraits des investisseurs. James Gard de Morningstar a récemment découvert que l’arrangement de garde de la société donnait à la société le titre d’actifs à utiliser « comme bon lui semble ».
- Risques techniques et cybersécurité : Nous avons entendu parler des hacks, mais la crypto est également sujette aux vulnérabilités de programmation. Même les pièces conçues pour être stables s’effondrent lorsque tout le monde court vers la porte en même temps.
Les régulateurs ont commencé à réagir aux risques liés à la cryptographie, le plus rapide étant peut-être Revenu Canada avec ses directives selon lesquelles toutes les transactions impliquant la crypto-monnaie sont généralement traitées comme un revenu d’entreprise ou comme des gains en capital.
Pour les investisseurs, «l’achat d’une crypto-monnaie avec l’intention de la vendre à profit peut être traité comme un revenu d’entreprise, même s’il s’agit d’un incident isolé», explique l’ARC, «car cela pourrait être considéré comme une aventure ou une préoccupation de nature commerciale. .”
Un conseiller agissant au nom d’un client pourrait être en mesure d’affirmer qu’il ne s’agissait pas d’une « aventure », mais il voudra s’assurer qu’il ne s’agit pas d’un prolongement de l’entreprise d’un client. La détention d’un portefeuille ouvre la porte aux dépôts cryptographiques de toute personne disposant de l’adresse du portefeuille, et les transactions sont permanentes.
Une autre chose à surveiller est la façon dont la législation fiscale canadienne s’applique aux alt-coins. Souvent, pour acheter des alt-coins, la monnaie fiduciaire doit être convertie en crypto commun comme Bitcoin ou Ethereum. Cette transaction crypto à crypto déclenche des règles qui nécessitent des étapes supplémentaires lors de la création de rapports.
«Généralement, lorsque vous disposez d’un type de crypto-monnaie pour acquérir une autre crypto-monnaie, les règles de transaction de troc s’appliquent», indique le mémoire de l’ARC, «Vous devez convertir la valeur de la crypto-monnaie que vous avez reçue en dollars canadiens. Cette transaction est considérée comme une disposition et vous devez la déclarer dans votre déclaration de revenus. Déclarez le gain ou la perte qui en résulte soit comme un revenu (ou une perte) d’entreprise, soit comme un gain (ou une perte) en capital.
Une bonne alternative à la complexité de la « détention » de la crypto consiste simplement à acheter un fonds, bien sûr. En échange de frais, acquérir un intérêt pour la cryptographie est aussi simple que d’acheter un ETF. Un autre avantage est que les taxes seront beaucoup plus familières.
En ce qui concerne la réglementation officielle concernant le commerce de la cryptographie, commencez par examiner la législation existante, comme l’ont fait les ACVM en 2019 : « Si des actifs cryptographiques qui sont des titres ou des dérivés sont négociés sur une plateforme, cette plateforme serait soumise à la législation sur les valeurs mobilières ». et précisé en 2020, « Dans certains cas, l’actif cryptographique est clairement un titre, par exemple, un titre symbolique qui porte des droits traditionnellement attachés aux actions ordinaires tels que les droits de vote et les droits de recevoir des dividendes. Dans d’autres cas, l’actif crypto est un dérivé, par exemple, un jeton qui offre une option pour acquérir un actif à l’avenir.
Les plates-formes de trading de crypto semblent avoir été la principale cible des régulateurs jusqu’à présent, et bien que ne traitant pas spécifiquement des activités des conseillers, nous obtenons une compréhension claire de ce qui est couvert par la législation sur les valeurs mobilières, et c’est « un droit contractuel ou une revendication sur un crypto sous-jacent ». actif ». Les ACVM et l’Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières (OCRCVM) ont depuis défini un cadre réglementaire propre aux plateformes de négociation d’actifs cryptographiques (CTP). Les plateformes sont désormais tenues de s’enregistrer, et jusqu’à présent, il semble que les régulateurs provinciaux prennent cela au sérieux.
Répondant aux préoccupations de garde spécifiques à la crypto, l’OCRCVM a accordé des exemptions aux règles des courtiers, qui ont placé Fidelity en première ligne pour offrir le trading et la garde de crypto aux clients institutionnels. L’OCRCVM a également fourni des conseils sur la publicité et les médias sociaux autour de la cryptographie, fournissant un avis d’activités qui pourraient attirer un examen minutieux, notamment la publication de déclarations qui pourraient être considérées comme fausses ou trompeuses. Parmi les autres comportements mentionnés qui ne manqueront pas de déclencher des signaux d’alarme, citons l’utilisation de concours ou de promotions de type jeu de hasard impliquant des bonus. Ces préoccupations des régulateurs peuvent aider les conseillers à prendre conscience de l’environnement dans lequel se trouvent les clients lorsqu’ils viennent demander des conseils.
« Les crypto-monnaies sont une opportunité tentante pour les personnes qui essaient de s’enrichir rapidement. Ils entendent des histoires de personnes qui gagnent de grosses sommes d’argent et espèrent reproduire ce succès, avec peu d’appréciation pour les risques encourus », explique Sethi,« Outre le simple attrait des crypto-monnaies, les clients sont également moins susceptibles d’avoir une connaissance suffisante de ces investissements. que pour les classes d’actifs traditionnelles. L’évaluation des investissements en crypto-monnaie est difficile, même pour les investisseurs experts. Les conseillers doivent prendre le temps de s’assurer que leurs clients sont pleinement informés sur l’actif et les risques encourus au lieu de leur permettre d’accepter naïvement les risques.
Conseiller sur la cryptographie n’est pas une tâche facile. Il y a un autre monde d’influences et de facteurs techniques à prendre en compte, qui doivent être compatibles avec les objectifs du client. « Il est important que les conseillers examinent la situation, les risques et la richesse de chaque client pour déterminer les allocations appropriées et être sûrs qu’ils comprennent parfaitement les risques de cette classe d’actifs », déclare Sethi, « Cela étant dit, la cryptographie peut être intéressante et utile aux clients qui souhaitent allouer une petite partie de leur portefeuille au niveau approprié », et les conseillers ont un rôle essentiel à jouer pour aider les clients à prendre les bonnes décisions d’allocation et à choisir la meilleure façon d’investir. Avant votre prochaine question d’un client sur la crypto, envisagez de vous abonner aux nouvelles et aux discussions sur la crypto-monnaie ou d’améliorer votre compréhension des opportunités et des risques liés à cette classe d’actifs en évolution.