Dans cette série de vidéos mensuelles, nous examinons les perspectives de dividendes de trois actions populaires auprès des investisseurs à revenu.
3 Actions à dividendes pour septembre 2022
Ces sociétés avec des notations Mor-ning Economic Moat Ratings larges et étroites sont populaires auprès des investisseurs à revenu. Données au 1er septembre 2022.
- Edison International (EIX)
- Des pièces authentiques (GPC)
- Philip Morris International (PM)
Le premier ce mois-ci est Edison International, un service public entièrement réglementé en Californie. Avec un rendement actuel d’environ 4 %, Edison offre l’un des meilleurs rendements du secteur des services publics.
La croissance passée des dividendes a été solide, à 6,3 % en rythme annualisé au cours des cinq dernières années, malgré la pression financière des incendies de forêt. La croissance continue des dividendes devrait toutefois être plus modeste en raison de l’émission de nouvelles actions qui diluera la croissance du bénéfice par action.
Mais la direction est favorable à une augmentation continue des dividendes : lors d’un appel sur les résultats plus tôt cette année, la directrice financière a indiqué qu’elle était fière d’un historique de 18 ans d’augmentations annuelles consécutives et qu’elle avait hâte de s’appuyer sur cet historique.
Vient ensuite Genuine Parts, un vendeur de pièces automobiles à bas prix. Désormais, l’engagement de cette société à augmenter ses dividendes annuels ne fait aucun doute, car l’augmentation de cette année était la 66e augmentation annuelle consécutive.
La société a même fourni une modeste augmentation en 2021 malgré une perte au cours de l’exercice précédent. Les analystes de Mor-ning notent que la direction vise un ratio de distribution de dividendes entre 50 % et 55 % des bénéfices de l’année précédente, de sorte que les augmentations futures devraient se rapprocher de la croissance des bénéfices.
Mais Genuine Parts fournit également un bon exemple de la façon dont une croissance constante des dividendes ne conduit pas nécessairement à des rendements élevés, si le taux d’augmentation des dividendes ne suit pas l’appréciation du cours de l’action. Le rendement actuel de l’action est de 2,3 %, contre 2,6 % il y a seulement deux mois.
Enfin, il y a Philip Morris International, qui vend des produits du tabac en dehors des États-Unis. Il rapporte actuellement environ 5 %. La société cherche à acquérir Swedish Match, un producteur de nicotine et de produits du tabac basé à Stockholm, et les analystes de Mor-ning notent qu’il pourrait y avoir des avantages stratégiques et financiers de l’accès au marché américain que la société tirerait de cette acquisition.
Une augmentation des flux de trésorerie serait une bonne nouvelle pour les futures augmentations de dividendes, car le ratio de distribution de l’entreprise est resté supérieur à 90 % ces dernières années et atteindra probablement ce niveau à nouveau cette année, sur la base des estimations consensuelles des bénéfices. Et avec tous ses revenus générés en dehors des États-Unis, Philip Morris fait également face à un vent contraire sur les devises en raison de la force du dollar américain.
Je suis David Harrell de Mor-ning Investment Management. Merci d’avoir regardé et au mois prochain.